【冷眼操盤日記2016/12/12】台灣生技股之無間道第三集！

圖一：無間

　　2016年迄今，台北股市各類股百花齊放，截至12月12日收盤為止，台灣加權指數上漲12.14%，表現不算差。主要類股表現，如果不用科學數據，您絕對不相信鋼鐵類股漲幅高達51.29%，漲幅相當驚人（請參考圖二）。在鋼鐵類股之中，我只握有了中鋼（2002.TW）與盛餘（2029.TW）兩家公司，請別問我的持有成本，您不會想知道的。另外，也別看文章來跟單，文章是各抒己見，沒有人會對您的交易負責。

　　塑化股在2016年迄今，漲幅為30.35%，也是今年台股一大亮點。您或許又會對我的投資組合有興趣，說說也無妨，我也持有兩檔塑化股，一檔是台塑四寶之一，另一檔是SM系列的二線塑化股，不難猜吧？同樣地，也不用關注我的成本，總之，持有一段時間了。

　　金融股隨著FED升息與否終將論定，第四季終於吐一口氣，年度漲幅接近一成。

圖二：2016年至12月12日主要類股漲跌幅

電子股方面，整體電子指數上漲13.66%，稍微領先加權指數，也算表現不俗。電子次產業，則以光電漲幅20.60%；半導體漲幅18.83%表現最為亮眼。當然，這絕對與台股兩大｢神級｣企業----台積電（2330.TW）與大立光（3008.TW）兩家公司密切相關。作為一位金融投資家，我把這兩家公司視為好朋友，了解它，長期重壓，並以當這兩家公司的長期股東為榮。如果您要跟我談論這兩家公司的技術面之前有多差，看起來會重挫，那是你家的事，不是我家的事！

　　再來談2016年令人頭痛的生技類股，我們睜大眼睛仔細看清楚，新藥股的財報，再講一次，新藥股的財報，真的可以看得嗎？真的可以令投資人接受嗎？虧損、虧損、嚴重虧損，請上公開資訊觀測站查詢一下這些公司到底每一年虧了多少錢！不要跟我說這是政府重點扶植的產業，不要跟我說研發就是要燒錢，這些公司虧的一蹋糊塗，幾年後到底有幾家撐住不倒閉，都在未定之天！

圖三：美國NBI指數日線圖來源StockQ

　　投資人，可以避開生技股的崩跌的，生技股的無間訊號在一年多之內，至少出現過兩次。第一次無間訊號，出現在2015年第四季，美國NBI指數以強力重挫摜破代表長期多頭走勢的年線（請參考圖三），年線逐漸由多翻空，這個時期當好是2015年底浩鼎（4174.TW）與佰研（3205.TW）狂飆的時期，我參與了這場戰役，我見好就收。

　　第二次無間訊號出現在2016年2月底，浩鼎（4174.TW）解盲失敗，搞掉了一個台灣中研院長，也讓我知道他 X 的生技股真黑，至此之後，我每天看到盤面上跳動的生技股股價，就是一幅黑黑黑，想到這些公司虧損的能力，就想下去放X。當然，少數時間我會買生技股，我把這些交易當成博弈，不當投資。

　　至於第三個無間訊號，那就要仔細看圖三的NBI指數日線圖。最近一個月NBI指數反彈回測年線之後，往下摜殺了一個月，如果，NBI指數未來一兩個月再往下奔馳一波，跌破2500點，今年台股跌幅仍在9.93%的生技股，無間道第三集就會演給咱們看！

※本文作者為福玻斯國際投資股份有限公司董事長、葳亞投資股份有限公司董事長以及其他數家投資公司執行長或董事、台灣金融研訓院菁英講座以及救國團終身學習中心講師。
※本文並非投資建議，無須負擔任何法律責任。