【冷眼觀點2016/04/26】基本面偏空的數據與移動平均線的方向牴觸時，無效！

基本面所得到的數據與移動平均線的方向牴觸無效。除非您想無限上綱基本面的地位，不然，請勿挑戰證券市場「技術面領先基本面」的自然法則。也就是說，當我們從某項基本面的數據研判某個市場或某檔股票要大跌時，它的交易線卻穩穩地往上攀高，請不要再找任何理由說它要大跌；當我們從某項基本面的數據研判某個市場或某檔股票要大漲時，它的交易線仍然不為所動地往下沉淪，請不要再找任何理由說它要大漲。

圖3-8：道瓊工業指數2008年11月至2015年10月的週線圖來源:XQ

圖3-8為「股票人」判斷全球金融市場多空最重要的一張圖――道瓊工業指數K線圖，如果看不懂或看錯它的趨勢就在股市進出，無疑就是自殺。價格趨勢分為短期趨勢、中期趨勢與長期趨勢，其重要程度為長期趨勢＞中期趨勢＞短期趨勢，所以，市場贏家都是以長期趨勢作為投資策略參考之依據，並且忽略短期趨勢。一般來說，移動平均線時的長期趨勢就是年線，代表一年以上價格的主趨勢。如果投資人使用日線圖看盤，移動平均線的參數請設在240；如果使用週線圖看盤，移動平均線的參數請設在52；如果使用月線圖看盤，移動平均線的參數請設在12。

圖3-8是以52週移動平均線觀察道瓊工業指數的長期趨勢。在這張圖中，道瓊工業指數的年線是在2009年10月9日這週開始翻揚，之後，年線只有在2011年9月23日這週出現一週下彎，隨即馬上轉為翻揚，直到2015年8月21日才再度出現數週明顯的下彎。我們絕對可以認定圖3-8道瓊工業指數的長多始於2009年10月9日，終於2015年8月21日，期間長達5年10個月。請讀者回想一下在這段道瓊工業指數長達6年的多頭旅程中，有多少位歐美經濟學家、末日大師舉了一堆基本面數據，信誓旦旦地說道瓊工業指數將崩跌20％、30％，結果呢？他們所期待的崩盤從未發生。事實證明，當道瓊工業指數年線翻揚時，基本面數據就算偏空，仍然無礙技術面的長多走勢。基本面偏空的數據與移動平均線的方向牴觸時，無效！

本文作者為福玻斯國際投資股份有限公司董事長、葳亞投資股份有限公司董事長以及其他數家投資公司執行長或董事、台灣金融研訓院菁英講座以及理財週刊專業講師。

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