【冷眼觀點2016/02/13】當市場崩跌時投資具有時代創新意義的領導企業

「金融股可以投資嗎？」「面板股可以投資嗎？」「DRAM股可以投資嗎？」這是許多投資人想知道的問題，特別是在這些公司股價短期間出現一波上漲行情的時候。

中國已故領導人鄧小平有一句名言：「不管黑貓白貓，能抓到老鼠的就是好貓。」老一輩台股投資人經歷過1970、1980年齊漲齊跌的黃金時代，或許也有「不管有沒有業績，只要會上漲的就是好股」的類似想法。筆者直接告訴各位，如果2010年之後還拿這種邏輯操作股市，注定要虧大錢！勝華、力晶的下市，股價一度高達1300元的前股王宏達電崩跌至40元，不看產業大趨勢，只憑藉著技術分析技巧就想獲得鉅富，除非您運氣過人，否則只能台股大漲時賺點小錢，台股拉回時全部吐回去。

投資邏輯，絕對是主宰輸贏的唯一關鍵！1990年之後台股的歷代股王，不但反映的是台灣電子產業的興衰史，更是全球科技產業的興衰史。從晶圓代工、光碟片、主機板、NB、被動元件、IC設計、太陽能、線上遊戲、智慧型手機，以至於光學鏡頭等，能夠擔任股王的個股，必定在當時發生產業的「整體創新」，它的影響是「全人類」，相同的，它的市場也是「全人類」。

表一為2015年農曆封關當日台北股市股價超過300元的個股，筆者已經陸續開始佈局。圖一封關日之後德國DAX指數的走勢，很清楚的末段跌已經接近滿足。當市場崩跌時我們要的不是恐懼，而是趁市場不理性時投資具有時代創新意義的領導企業。

希望本文對您的投資未來有所助益，恭喜發財。