【冷眼觀點2014/04/19】低俗評論充斥媒體，客觀分析方是王者所為！

103年4月17日台股精神指標台積電（代號2330，福玻斯成分股）召開法人說明會，由兩位共同執行長劉得音與魏哲家代表主持，法說會中，台積電103年第一季繳出合併營收1482.2億元、每股稅後盈餘（EPS）1.85元與毛利率47.5％的亮麗成績單，並且，公司對第二季展望樂觀，預期第二季營收可望達到1800至1830億元，季增率為21.5％至23.5％，毛利率47.5％至49.5％。

法說會召開次日（18日），台積電股價以跳空上漲2.5元（122.5元）開出，帶動加權指數盤中突破9000點大關，這是台北股市睽違34個月之後再見「9」字頭，相當具有歷史意義。如果您台股操盤經驗超過20年，應當知道9000點以上的血淚史，多少散戶葬身9000點之上，是以，18日9000點僅為曇花一現，當日收盤指數為8966點。

圖片來源:嘉實

在此歷史關鍵時刻，您一定會聽到這個言論﹕「外資持有台積電接近8成」、「提防外資倒貨（台積電）」、「外資還能買台積電多少？」是的，截至103年4月18日為止，外資持有台積電張數為20,170,354張，持股水位為77.79％（台積電資本額為259,286,171,400元，總共印了25,928,617張股票），持股水位確實非常高，因此，所謂的「財經專家」或「證券分析師」不時的示警果真「高瞻遠矚」、「眼光精闢」！不過，這種分析真的值得投資人給予高度評價嗎？

圖片來源:嘉實

下圖為民國88年開始，每一年底外資持有台積電的狀況與台積電股價對照表。筆者記得，民國92年外資持有台積電比重超過50％之後，不少「財經專家」即跳出來喊外資持股超過一半，外資再買台積電有限！既然外資不會大幅加碼陰影存在，台積電股價上漲空間有限。當時，以還原權值後的股價，台積電一股不到35元。

筆者相當不屑這種「廉價」卻「似乎有理」的低俗分析，也在多次課程或演講場合中痛批此類『妖言』！既是『妖言』，必然『惑眾』！多少閱聽人因為誤聽『妖言』不斷錯失人生機會。請問：

1. 一家世界一流的企業，外資持股超過50％之後，外資為什麼不能持續加碼？

2. 一家世界一流的企業，外資持股超過50％之後，外資為什麼不能加碼到100％，台灣法令有禁止嗎？

3.一家世界一流的企業，外資持股超過50％之後，外資不能抱住不動嗎？外資為什麼一定會賣？